Luego de perder más de US$500 millones en el primer semestre, situación que seguirá empeorando en los próximos meses, la empresa marítima –hoy controlada por los grupos Luksic y Claro– hará un aumento de capital por US$1.200 millones para llevar adelante la división. En portacontenedores se busca un socio o nuevo dueño, mientras que SAAM se enfocará en seguir creciendo.
Separando aguas… Así se podría describir el sorpresivo hecho esencial que emitió la Compañía Sudamericana de Vapores en la jornada del viernes, cuando el mercado bursátil ya estaba cerrado. En la práctica, la megaoperación implica dividir en dos a la empresa naviera, separando el deteriorado negocio del transporte marítimo de carga con el de servicios marítimos a las naves y a la carga (manejados por la filial SAAM), a fin de potenciar el crecimiento de este último que “ha sido muy rentable y sólido”, confidenció una fuente de la sociedad.
Vapores –hoy controlada por los Luksic y el Grupo Claro, cada uno con cerca de 20%, según los últimos datos disponibles– reveló su complicada situación financiera, detallando que sólo en el primer semestre las pérdidas llegaron a US$525 millones, anticipando que el resultado del tercer trimestre será negativo, y que el saldo final de 2011 “será de pérdidas muy significativas”. La compañía explicó que se mantuvieron las desfavorables condiciones de mercado del primer trimestre, e incluso se deterioraron aún más en el segundo cuarto. Esto se explicaría por fuertes bajas en las tarifas en la mayoría de las rutas del mundo, y por un relevante incremento en el costo del combustible, principal insumo de la empresa.
Esto, según la compañía, aceleró la velocidad de requerimientos de caja. Y es por esto que, en primer término, desarrollará un programa de fortalecimiento financiero. Este consiste en que la empresa obtuvo de Quiñenco (Luksic) y Marinsa (Claro), líneas de crédito por US$250 millones y US$100 millones, respectivamente (detalles en hecho esencial).
La División
El segundo paso y más trascendental, consiste en citar a una junta de accionistas para el próximo 5 de octubre, donde además de dejar sin efecto la parte pendiente del aumento de capital acordado en la asamblea del 8 de abril (US$500 millones), se propondrá una nueva emisión por US$1.200 millones.
Y en este aspecto los Luksic juegan un rol clave, pues se comprometieron a suscribir su derecho de opción preferente, y además llegar hasta US$1.000 millones, en caso que otros accionistas no tomen su opción, lo que en la práctica podría llevar al conglomerado a tomar el control total de la compañía, si es que los minoritarios no se interesan en la operación. Por su parte, el Grupo Claro sólo llegaría hasta un máximo de US$200 millones.
Una vez colocado al menos US$1.100 millones del aumento de capital –lo que ya está asegurado–se dividirá a CSAV en dos. La primera será la actual compañía que seguirá cotizando en el mercado bursátil y se quedará a cargo del negocio de portacontenedores (el cual le está generando las pérdidas a la empresa). En tanto, la segunda sociedad administrará los negocios de agenciamiento marítimo y portuario a través de SAAM. “Esta última quedará bajo un holding que también se transará en bolsa”, señaló una fuente de la empresa. Agregó que tras el aumento de capital los actuales accionistas de Vapores recibirán una acción del nuevo holding administrador de SAAM.
Y en ese sentido, en CSAV comentaron que “la idea es potenciar a esta empresa, hacerla crecer porque es un negocio muy rentable. Y en esta sociedad, se replicará la actual estructura de propiedad que tiene Vapores, es decir los Luksic y Claro compartirán el control, mientras que los minoritarios mantendrán su actual participación. Esta filial no ha podido seguir creciendo, porque sufre el impacto de las pérdidas que genera el negocio de carga de contenedores, pero con la separación tendrá todo para potenciar su expansión”.
Pero otro “gallo cantará” para el negocio de contenedores, pues aquí se indicó que se está buscando a un socio estratégico, para lo cual ya están sosteniendo conversaciones con distintas empresas líderes del mundo. “Estamos abiertos a todo, a vender sólo parte de la propiedad, o incluso el control. O también se puede dar la fórmula que se usó con Madeco, en la cual los Luksic vendieron una parte de la propiedad a Nexans (la unidad de cables) y recibieron a cambio acciones de la francesa”.
En todo caso, Vapores ya tiene acuerdos de cooperación internacional con dos importantes compañías a nivel mundial: MSC (la segunda del orbe) y con SMA-CGM (la tercera). Y es por ello, que no sería extraño que una de estas dos pudiera ser el socio estratégico o la que tome el control de CSAV.
PRESIDENTE. Guillermo Luksic, presidente de CSAV, a través de Quiñenco podría comprometer más de US$1.000 millones en la nueva operación de rescate de Vapores.
http://www.estrategia.cl/detalle_noticia.php?cod=44200&sec=12
